¿Por qué Zoomlion no sube? ——Análisis del desempeño reciente del mercado y puntos calientes de la industria
Recientemente, el mercado de acciones A ha experimentado conmociones y ajustes, y el desempeño del sector de maquinaria de construcción se ha dividido. Como líder de la industria, el precio de las acciones de Zoomlion Heavy Industry (000157.SZ) ha seguido cayendo, atrayendo la atención de los inversores. Este artículo combina temas de actualidad y datos estructurados en Internet en los últimos 10 días para analizar las razones de la lentitud del precio de las acciones.
1. Revisión de los puntos calientes del mercado (últimos 10 días)
| Fecha | eventos calientes | Impactos relacionados |
|---|---|---|
| 20 de mayo | El banco central baja la tasa de interés LPR | Los beneficios del sector de infraestructura no se han materializado |
| 22 de mayo | Los pedidos en el extranjero de Sany Heavy Industry superan las expectativas | Surge la presión de la competencia horizontal |
| 25 de mayo | Se están introduciendo intensamente nuevas políticas inmobiliarias | La mejora esperada en la demanda de maquinaria de construcción es limitada |
2. Datos fundamentales de Zoomlion
| indicador | 2024T1 | Cambio interanual |
|---|---|---|
| Ingresos operativos (100 millones de yuanes) | 112,58 | +8,3% |
| Beneficio neto atribuible a la empresa matriz (100 millones de yuanes) | 9.24 | -5,7% |
| Margen de beneficio bruto | 22,1% | -1,2 por ciento |
3. Seis razones principales por las que los precios de las acciones no suben
1.El crecimiento del rendimiento se ralentiza: El crecimiento del beneficio neto en el primer trimestre fue negativo, inferior al de competidores como Sany Heavy Industry (+11,5%).
2.La expansión en el extranjero no cumplió con las expectativas: Los ingresos en el extranjero representarán solo el 18% en 2023, mientras que Sany Heavy Industry representará el 45% durante el mismo período.
3.Impacto del ciclo de la industria: Las ventas de excavadoras cayeron un 9,3% interanual en abril y la demanda downstream aún necesita recuperarse.
| tipo de producto | Volumen de ventas en abril (Taiwán) | Cambio interanual |
|---|---|---|
| excavadora | 15.750 | -9,3% |
| grua | 2.380 | -6,8% |
4.Disminución de la atención a la financiación: En el último mes, los fondos en dirección norte redujeron sus tenencias en 120 millones de yuanes y el número de encuestas institucionales disminuyó un 40% mes a mes.
5.La ventaja de valoración no es obvia: El PE actual (TTM) es 11,3 veces, superior al promedio de la industria de 10,5 veces.
6.La transmisión de políticas se queda atrás: La emisión acelerada de bonos especiales aún no ha aumentado significativamente la demanda de adquisición de equipos.
4. Comparación de perspectivas institucionales
| institución | Calificación | Precio objetivo (yuanes) |
|---|---|---|
| Valores CITIC | Sobrepeso | 8.5 |
| CCPI | Neutro | 7.2 |
| Guotai Junan | Reducir las tenencias | 6.8 |
5. Centrarse en observaciones futuras
1. Datos de exportación de maquinaria de construcción en junio (especialmente el mercado del Sudeste Asiático)
2. ¿Puede el margen de beneficio bruto superar el 23% en el segundo trimestre?
3. Implementación de nuevas políticas de construcción de urbanizaciones
4. Aceptación en el mercado de productos de energía híbrida
La actual debilidad de los precios de las acciones refleja las cautelosas expectativas del mercado sobre el ritmo de recuperación de la industria de maquinaria de construcción. Los inversores deben prestar atención a la verificación de datos de la tradicional temporada alta de la industria de junio a julio, así como al gran progreso de los negocios de la compañía en el extranjero.
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